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机械设备行业周报(2017年第2周):能源方面十三五规划密集出台,油气+煤机+煤化工+锂电设备值得关注

发布时间:2017-01-08    研究机构:兴业证券

关注煤化工复苏带来的主题投资机会:1)煤化工符合中国能源发展长期战略方向。2015年,煤炭占我国能源消费总量的64%,并且在未来相当长时间内,煤炭仍是我国的主体能源。《能源发展“十三五”规划》再次强调了调整能源消费结构,走符合中国国情的煤炭清洁开发利用道路。煤化工作为煤炭清洁利用的重要途径,符合我国能源发展战略方向。2)6个煤化工项目获环评批复,行业已现积极信号。受近两年油价持续下跌以及环保趋严的影响,煤化工行业景气度大幅下滑,2015年没有煤化工新建项目,2014年也仅有1个项目获批。2016年以来,煤化工行业出现了一些积极信号。一方面,环境影响评价是影响现代煤化工项目获得核准最大的门槛之一,2016年获得国家环保部环评批复的新建煤化工项目已达6个,并且煤制烯烃和煤制甲醇审批权下放到省级政府。另一方面,原油价格回升到50美元以上,煤制乙二醇和煤制烯烃等部分煤化工细分领域,已经能够站在盈亏平衡线之上。其次,煤炭供给侧改革,煤炭及相关副产品价格上涨,煤炭企业推进煤化工的动力有所增强。3)低油价为国产设备厂商带来发展机遇,关注行业主题投资机会。在低油价时代,降低煤化工项目投资显得尤为重要,而设备投资在总投资中的占比超过50%,通过提高设备国产化率能大幅降低煤化工项目成本,国产设备厂商迎来发展良机。我们判断,“十三五”煤化工行业将进入理性健康发展阶段,示范项目有望陆续得到重启,行业景气度也将伴随油价上涨得到恢复,建议关注煤化工复苏带来的主题投资机会,具体建议关注天沃科技(非标压力容器主流供应商)、杭氧股份(空分设备龙头)、纽威股份(工业阀门龙头)、中泰股份(深冷设备领先企业)。

上周研究成果:1)行业报告:机械行业第1周观点:新能源汽车补贴政策出台,看好锂电设备主题机会;《能源发展“十三五”规划》发布,关注煤机、油服及煤化工装备。2)公司报告:英维克(002837):精密温控节能设备自主创新领军企业;金通灵(300091):定增成功过会,迈上发展新台阶;通源石油(300164):收购Cutters公司,继续向北美市场挺进;通源石油(300164):业绩预告符合预期,全年扭亏为盈;日机密封(300470):机械密封龙头,进口替代及产业整合空间广阔;恒立液压(601100):下游需求持续火爆,看好挖机油缸量价齐升。

近期组合关注:天桥起重(买入)、正业科技(买入)、杰瑞股份(增持)、先导智能(增持)、台海核电(增持)、斯莱克(增持)、恒立液压(买入)、江苏神通(增持)、诺力股份(增持)、苏试试验(300416)(增持)。

风险提示:政策变动风险;固定资产投资低于预期。

申请时请注明股票名称