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机械设备行业:煤化工及天然气暖风吹,建议关注核心设备供应商(第8周观点)

发布时间:2017-02-26    研究机构:兴业证券

投资要点

2月20日~2月24日,机械行业指数上涨2.56%,沪深300上涨1.53%。其中工程机械指数上涨5.84%,机床工具指数上涨1.66%、重型机械指数上涨1.77%、铁路设备指数上涨1.26%、军工指数上涨0.18%、造船指数上涨0.44%、通用机械与零部件指数上涨2.01%、节能减排设备指数上涨0.68%、石油天然气设备指数上涨2.03%。除铁路设备、军工、造船、节能减排设备外,机械行业整体和其余细分板块均跑赢沪深300。

关注煤化工主题投资机会。2017年2月24日,国家能源局印发《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》,规划预计,2020年,煤制油产能为1300万吨/年,煤制天然气产能为170亿立方米/年,低阶煤分质利用产能为1500万吨/年(煤炭加工量)。“十三五”期间重点开展煤制油、煤制天然气、低阶煤分质利用、煤制化学品、煤炭和石油综合利用等5类模式及通用技术装备的升级示范。我们判断,“十三五”煤化工行业将进入理性健康发展阶段,示范项目有望陆续得到重启,行业景气度也将伴随油价上涨得到恢复,建议关注煤化工复苏带来的主题投资机会,具体建议关注天沃科技(非标压力容器主流供应商)、杭氧股份(空分设备龙头)、纽威股份(工业阀门龙头)、中泰股份(深冷设备领先企业)。

关注天然气装备主题投资机会。近期,各地方政府推进天然气利用的有利政策频繁出台。根据《天然气发展“十三五”规划》,到2020年,国内天然气综合保供能力达到3600亿立方米以上,天然气占一次能源消费比例为8.3-10%,意味着2017~2020年间天然气消费复合增长率超过15%。我们判断,随着油气体制改革的推进,天然气价格有望进一步放开,实现天然气利用规模的扩大,天然气开采、储运设备企业受益。建议关注厚普股份(CNG、LNG加气站龙头)、富瑞特装(LNG装备全产业链布局)、陕鼓动力(大型压缩机)、杰瑞股份(天然气、煤层气开采设备)。

上周研究成果:1)行业报告:第7周观点:再融资监管趋严,“真成长”个股迎新机。2)公司报告:晶盛机电(300316):单晶设备龙头,成长周期开启;泰嘉股份(002843):深耕双金属锯条主业,产品市占率有望进一步提升;苏试试验(300416)(300416):新产品销售再创新高,试验服务毛利率有所下滑;诺力股份(603611):外延布局不停步,持续打造一站式物流服务商。

近期组合关注:中铁二局(增持)、恒立液压(买入)、豪迈科技(增持)、柳工(增持)、天桥起重(买入)、三一重工(增持)、杰瑞股份(增持)、惠博普(增持)、诺力股份(增持)。

风险提示:政策变动风险;固定资产投资低于预期。

申请时请注明股票名称